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富国基金:恐慌之后 重点关注军工和周期

2016-01-07 19:24:08 来源:互联网
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对于1月7日A股的开盘暴跌,富国基金认为,最核心的原因在于汇率的阶梯式贬值。

富国基金分析称,1月4日和7日这两次的熔断和2015年的股灾有根本不同,当时仓位高,杠杆高,政策态度不确定,这些负面因素现在都没有。从1月6日的市场大涨后的资金面数据可以看到,存量的博弈资金也仍然在场,因此两次熔断后,我们认为风险释放,不用恐慌。

对于调整之后买什么的疑问,富国基金表示, 首先我们的前期逻辑没有变,正如我们年度报告中所写的:1、人民币汇率贬值是今年宏观背景的重中之重,不论是实质的外汇流出速度还是心理影响,都必须要考虑;2、新增资金入市没那么容易。因此,我们认为,2016年A股市场将是波动加大,慢牛的特征,所以投资者要同时做好择时、择股,操作难度增加。

谈到小票的问题,富国基金认为小票年后的调整有几个方面的原因:1、没往上继续讲大故事理由;2、减持不确定性;3、业绩洗澡不确定性。最终落到跨年超配太严重年初需要修正上。鉴于此,富国表示,“我们认为如果反弹,小票不会表现特别亮眼。”

而对于最近的强势板块——周期和军工,富国认为反弹阶段表现较好的仍然会是这两类板块。富国分析称,首先在于周期和军工都不乏催化剂,周期受供给侧改革的推动,军工受军改加速的推动,有主题,有概念;其次,这两个板块2015年都涨幅靠后,有空间。所以我们认为恐慌之后,周期和军工值得重点关注。

责任编辑:yuan4ren

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