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光环之下的创新工场到底是做什么的?

2019-04-22 13:39:48 来源:无
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文/一条辉 GPLP独家首发

本文来源于GPLP 微信公众号gplpcn

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创新工场到底是做什么?

孵化器还是投资机构,这是很多人的迷惑,包括GPLP君。

今天,GPLP君就与大家一起探讨一下。

变色龙:创新工场

关于创新工场到底是做什么的?

针对GPLP君的疑问,截至2018年5月7日,创新工场并没有回复。

创新工场自己有不同的介绍版本,在创新工场的官网,其介绍自己是一个创业投资机构。

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图1:创新工场官网

2018年4月,创新工场CEO李开复如此介绍创新工场,创新工场是一家VC+AI的机构。

2017年8月19日,创新工场某合伙人在公开场合表示,创新工场是一家带有孵化功能的基金。

然而,在GPLP君随机调查了20个创投圈的人看来,创新工场就是一个“孵化器”,与正规的投资机构,诸如纯粹早期投资真格、经纬等完全不同,他们不是一个投资机构。

这跟创新工场的早期表现有关。

2009年9月7日,离开谷歌中国的李开复创立了创新工场,当然,媒体铺天盖地的报道让创新工场一下子就出了名。

“但说实话,热闹过后就是门可罗雀,我们4个创始人就坐在那里开始大眼瞪小眼,考虑下一步该去做些什么。”李开复说曾公开对媒体表示。

随后,创新工场通过校园招聘了10个左右的技术人员,开始开展业务。

这是早期创新工场开展业务时的场景:

“我们是个创业孵化器,有没有兴趣参与进来?”

“我的团队本来就很棒不需要孵化的。”

“我们可以给你资金上的支持啊。”

“钱我自己就有一些,而且VC们都愿意投资我。”

“其实除了资金我们还有一些非常具体的帮助。”

然而,业务开展无果——有经验的成熟创业者对创新工场的孵化器模式并不认同。

创始人李开复并非成功的创业者,只是一个相对知名的职业经理人,其他人更不用提,缺乏实战经验的创业导师多少有点不伦不类,况且,创新工场并不是纯粹的天使投资,他们还要占17%左右的股权比例,对这些成熟创业者来说,为什么要接受创新工场的条件?

最终,创新工场只好自己出马,成为创新工场早期里面的创业者——

“实际上,当时就是这么简单,把开复的想法,汪华的想法体现在产品中。创新工场最早招来的全是技术人员,而最开始的产品就是落实他们这些创始人的想法。”创新工场COO陶宁曾对媒体表示说。

因此,严格意义上来说,创新工场算是一个创业者,自己创业,然后拉上一帮人创业。

据创新工场2017年财报显示,创新工场收入以创业服务收入和基金管理外包服务收入为主。2017年,创业服务收入为6174.48万元,占营业收入的63.74%;基金管理外包服务收入为3241.36万元,占营业收入的33.48%;其他收入为268.91万元,仅占营业收入的2.78%。

当然,值得的一提的是,创新工场的基金管理部分并没有纳入上市公司部分。

如果是创业及孵化器模式我们可以理解,市场上众多的孵化器及创业者让我们很容易对创新工场进行理解。

然而,关键是创新工场的相关负责人并不认为自己是孵化器或者创业者。

他们并不认为自己是“工场”,尽管他们自己曾在早期自己定方向,搭团队,做产品,在一些创业者眼中,创新工场就是名副其实的“工厂”:

“公司曾在创新工场里呆了半年,印象一般,在创新工场的感觉就像是工人在工厂里面工作一样,失去了原本创业的自由。”

“李开复老师及创新工场的光环最初吸引了我们,但是实际进入之后,发现创业并不是他们宣扬的那么简单,反倒是自己做产品为他人做嫁衣。”

“这里很多公司,单纯的技术合伙人根本就没有股权,他们被CEO及各种导师忽悠就加入到了创业团队当中,很多人处境很惨”。

这是其中三个曾经历过创新工场孵化的创始人对GPLP君的回复。

我们承认创新工场的投资事实,然而我们不能否认,创新工场的孵化器功能是铸造创新工场的基石,即便目前他们不想承认。

创新工场成绩的背后,有不少早期创业者的个人牺牲。

一个最典型的案例为:

北京展程科技有限公司,创新工场为其股东。

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北京展程科技有限公司

2017年2月23日,这家公司被一个技术合伙人老婆的一篇文章而被大众所知(不知道大家是否还记得这个著名的撕逼事件)

在《就算老公一分钱股份都没拿到,在我心里,他依然是最牛逼的创业者》文章当中,讲述了这样一个故事:技术男加盟了一家创业公司,为公司开发了游戏程序,兢兢业业工作了7年,然而最后连一毛钱股权都没有,于是他文笔好的老婆发表讨股檄文,历数技术男为这家创业公司做的种种贡献,以及创始人最后是如何翻脸不认人的。

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随后,2017年2月25日,创始人回应:当时给韩的分红是200万而不是文章所说的100万(陈CEO这是要把矛盾转移到家庭矛盾的节奏啊!),并且,公司是有期权池的,先由CEO代持,分配机制还没有确定下来,而且也一直在商量怎么分配,但这个事情是需要比较长时间讨论的,韩东辉非要在当天定下来。

意思是技术男逼宫不成就反咬一口。

事件过去一年多了,撕逼结果我们不得而知(目前至今依旧没有技术男韩冬辉的名字),不过我们知道这个事实,当时,该技术男没有股权,然而,创新工场却是不折不扣的受益者。

坦诚讲,作为早期的投资机构及孵化器,投资有义务帮忙创业者理清楚,然而,作为知名的投资机构,创新工场的投后服务值得玩味。

由此,关于创新工场到底是做什么的,我们是否可以这样总结,创新工场早年是投资和孵化模式,近年来,创新工场投资阶段策略调整,强调“去孵化”,定位VC+AI,专注于早中期(A-B轮)发展阶段项目,对于高潜力领域也参与C轮以后的中后期投资也开始锁定赛道,加大投资。

对此,GPLP君只能说变色龙,创新工场也。

离开了孵化器,创新工场到底能走到哪里呢?

创新工场的投资能力?

既然创新工场自认为是投资机构,那么,接下来GPLP君就要探讨一下创新工场的投资能力了,这是作为一家投资机构的本职工作吧。

2018年4月25日,创新工场宣布,创新工场第四期5亿美元基金超额募资完成。

如果加上此前的三支美元基金,两支人民币资金,加起来共超过百亿资金。

但是,创新工场的投资能力及管理能力如何?

这需要讨论。

从名气上来讲,创新工场及开复老师的名气之大,无人不晓。

客观来说,从他高调地从谷歌离职到出版自传再到创新工场的成立,以及在之后持续不断地与科技领域的新闻点和焦点人物的紧密结合,开复老师从没缺少聚光灯的关注。

同时,创新工场他也深谙新媒体传播能量和传播技巧的人。在新浪微博还在内测时就成为了第一批名人用户,如今,他已经成为新浪微博平台上商业领域最有影响力的商业人士,5000万的粉丝数量让无数圈内大佬难以望其项背。

与此同时,李开复老师还是个对青年人和商业圈子都有着巨大影响力的人,在大学生群体中人生导师的形象使得他的创新工场在刚一创立甚至连项目都没有的时候就能收到纷至沓来的7000多份简历。

即便如此,创新工场孵化器还找了一个运营合伙人兼联合创始人负责政府和媒体方面的公关事务。

创新工场CMO王超,原《计算机世界》总编辑,在媒体公关领域有广泛人脉和经验。

接替王肇辉在创新工场职务人为王超,现可见,为了名气,创新工场的努力程度。

但名气不等于投资能力。

创新工场的投资能力如何呢?

以创新工场最新一只基金来讲。

该基金定位为人工智能投资基金,基于此,创新工场在全球投资机构圈中的定位为“VC+AI”。

那么,创新工场谁来做VC+AI的合伙人负责这方面的投资呢?

如果从专业角度分析的话,肯定不是李开复老师,他是管理合伙人,但是主要角色应该是在募资上面,而不是具体投资负责人。

如果不是开复老师,那是谁呢?

根据创新工场官网显示,创新工场新进合伙人有一个名叫方益民。

官网资料显示,方益民(Peter Fang)从2017年12月起重返创新工场担任合伙人,专注技术和人工智能等领域的投资。方益民拥有近二十年的互联网、金融服务、风险投资相关行业经验,曾先后在网易、快钱、创新工场、富达亚洲风险投资基金(Fidelity Growth Partners Asia)和百度战略投资部就职,曾主导参与了对美图、极路由、Uber、Velodyne、Taboola、Planet Labs、渡鸦、Kitt.ai、声智、酷云等中国、美国、以色列地区项目的投资或收购。方益民毕业于北京工业大学计算机科学与工程学系,拥有计算机应用专业学士学位。

显然,此人正是开复老师的法宝。

只是,这个人能力如何?目前依旧没有人能证明,美图、Uber的投资是他个人所为还是团队所为?

或者,是不是本人的案子,一切需要事实及证据。

“一个案子,都有十个人说是他们的投资案例。”某母基金合伙人曾吐槽,而据母基金调研显示,至少有7个人说了谎,因为根据实际情况,发现了这个项目,然后主导这个项目投资的人通常不超过三个人,其中还包括跟投的负责人。

这是其一。

其二,从已有的人工智能业绩来看,在过去两年,创新工场在人工智能领域的业绩为:据GPLP君统计人工智能50强的投资数据显示,目前,在人工智能领域投资做的最好的投资机构分别为红杉投资、IDG资本、真格基金,创新工场位列其后。

2016年9月,李开复老师说就说他们投资最多的是人工智能和文娱。

然而,方益民于2017年12月加盟创新工场,此前,创新工场投资人工智能到底是谁在负责?

GPLP君没有找到合适的答案,函待释疑。

下图为创新工场官网对其合伙人的介绍,大家自行阅读。

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郎春晖,在创新工场负责消费互联网领域的投资,投资并管理的公司有糗事百科房产销冠、小影、同步网络、盒子鱼、亲宝宝等五十几家。在所投企业绝大多数为第一轮投资人。

易可睿,在创业环境和运营方面有着极丰富的经验,尤其在特许和许可证发放领域。

张鹰,在创新工场负责O2O/消费领域和B2B/企业服务两个领域的投资和投后管理工作。他主导投资或负责的项目包括要出发、摩贝、搜芽、美登科技,易订货,爱客crm等项目。

杨小龙,担任创新工场投资合伙人,拥有13年科技创业和投资的经验,曾作为顾问,为多家创业公司、私募股权基金和对冲基金提供商业化、投资策略、行业知识等领域的建议。杨小龙拥有圣路易斯华盛顿大学商业管理学士学位。

熊昊,专注于TMT和创新消费领域,在在线教育、体育、智能硬件、科技和互联网+传统行业等领域主导投资过数十家公司。在进入风险投资行业之前,从事电子和半导体领域的研发工作

高晓虎,在创新工场负责文化娱乐、移动互联网、汽车出行等相关领域投资。

这还不包括创新工场的离职人员:

2018年1月19日,原创新工场合伙人、驾到网络创始人赖晓凌宣布正式出任顺为资本合伙人。

2017年7月25日,创新工场发布公告称,公司监事会于 2017 年 7 月 21 日收到职工代表监事李心峡女士递交的辞职报告,辞职后,李心峡女士不再担任公司其他职务。

2016年4月25日,创新工场联合创始人和运营合伙人王肇辉离职,在加盟创新工场前,王肇辉曾在《中国大学生》杂志社从事9年新闻相关工作,并在2005年创办“中国大学生国际讲坛”并任秘书长,亲自邀请各界杰出人士与中国青年学生面对面交流,搭建了一个高端精英与大学生互动的平台。

因此,对于创新工场的投资能力,有投资人总结为“技术、规矩、理性”,缺乏“大成功的野性”,作为早期投资人,在很多项目上并不敢下注,换句话说,关键时刻,不能扣动扳机。

公开数据显示,截止2018年3月份,创新工场参与的投资约为400多个,其中,种子轮(3家,约478万元),天使轮(179家,约7亿元),A轮(162家,约36亿元),B轮(51家,约28亿元),C轮及以后(4家,约3亿元),战略投资(5家,约2亿元)

在这些项目当中(截止2018年3月份),创新工场退出项目有:点心移动、友盟、豌豆荚、安全宝、智明星通、同步推、路况电台、考拉班车、美图秀秀、有妖气、魔图精灵、Vurb,另外还有几家没有公开。

这些项目的估值,没有一家超过百亿美金,也就是说,没有带给创新工场巨大回报的项目出现,比如带给王刚巨大投资回报的滴滴,带给经纬投资巨大回报的陌陌,带给红杉资本巨大回报的360。

关于创新工场的愿景,李开复写道:“我希望能够让中国的创业创投环境更是有利于创业者的环境,而不是让天使VC占他们便宜的环境,另外一个是能够打造若干个走向世界有价值的中国的公司,这里面打造有价值的公司是我们能够可控的,改变这个生态系统包括很多部分,不是完全可控的,但我觉得已经开始看到了希望。”

毋庸置疑,李开复老师是一个有情怀的人,也是一个理想主义者,而熟识创新工场的人也相信这是一个在商业之外还有些态度的机构。

然而,名气之外,作为一家投资机构,创新工场需要做的是用实力证明自己的投资能力。

来源:百家号                                            时间:18-05-07

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4月25日,刚刚赶回北京的中国创客导师、创新工场CEO李开复出现在投资会议室,奔走一个月,李开复宣布,创新工场第四期5亿美元基金超额募资完成。此时已经离上一期美元基金募资完成过去两年之久,彼时恰逢资本寒冬。

如今,创新工场告别了彼时寒冬,并且进一步明确了tech VC的定位,摘掉孵化器帽子,同时,李开复也畅谈从硅谷中心到平行宇宙的新变化,以及中美项目的变化,并对寻找中国创客(ID:xjbmaker)分析了AI芯片的发展。

提前超募,只好劝退部分投资人

2009年李开复创办创新工场,那时为了募资,金额虽小,却要飞到好多国家,李开复至今还记得自己2012年去欧洲融资行李被偷走、没有同行人员只身前往卢森堡等国家,走过了一段艰辛融资路。

而到了第四期美元基金,李开复却不得不“劝退”一些投资人。

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李开复在创新工场北京办公室 / 视觉中国

回忆起这次的募资之旅,李开复说,创新工场的老投资人就全部举手表示要继续投,他和CFO到了美国,对方说募资一亿,他婉拒,表示一家拿不了那么多钱,融资太多会出问题。从加州到纽约,他只能告诉CFO说各自去陪家人,不再需要融资了,除了取消不掉的会议,不再见投资人了。

这一次遇到LP热捧背后,李开复认为这跟创新工场的历史回报率高有关,创新工场“投出”了6家独角兽。更重要的是,国外投资人看到中国领跑人工智能的趋势,创新工场的AI研究院也强化了作为投资机构的技术优势。

去孵化,聚焦VC+AI

创新工场目前的投资轮次越来越靠后。从官网披露信息看,目前投资包括C、D轮,而2014年以前则没有C轮以后的投资,这样的策略改变背后是什么?从偏后期项目中看到哪些早期项目没有的机会?

“很多CD轮的投资是因为AB轮进去之后,持续看好,就会再继续融资,继续保持我们的比例。”李开复对此回应寻找中国创客,摩拜、VIPKID等都是如此。

他表示,在C轮、D轮进去的项目不会太多,但不排除这样去做的可能。在这点上,与LP有沟通,如果有案子在A轮、B轮没有投进去,但因为对行业越发了解,发现真正胜出者,那么在C轮、D轮也会进去。

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2017年8月15日,北京,创新工场总部 / 视觉中国

“所以千万不要把我们看成一个早期的孵化器的机构。我们更接近那些标准VC投资的金额”, 他曾经投过的项目最高估值在10亿美元左右,投资金额达四千万美金。

李开复预测,C轮、D轮的比例,在第四期的美元基金中会再继续增加。但他表示,创新工场不会做PE,比如有公司邀请工场帮忙做Pre-IPO,他们会坚持“不懂的不做,专长是在固定的赛道里看得更远、更深。”

随移动支付走向消费型经济

过去五年,美国的总VC资金量增加了一倍,中国增加了15倍。去年中国的AI投资已经超过美国AI的投资。新的人口红利也带来看到新的不同的应用的崛起,在过去的快手、头条之后,现在又起了一批新的用户的不同的使用习惯,中国的创业者不断在挖掘这些所谓的细分市场。

“拼多多、云集、千聊这些公司,可能一两年前还没有听过,现在都已经是比较大的独角兽。当然还有政府政策的强推动,包括我们的引导基金也是在不断成长。”

而细看中美可比业务的估值,比如点评对yelp,滴滴对uber等等,大约是1:1的比例,但是在李开复看来,未来会不只1:1。

这背后受益于,首先中国项目会更多出海,未来中国的产品会越来越走出去;第二个是支付,根据艾瑞的研究,我国移动支付的量已经超过GDP,移动支付不只是买东西,还有彼此借款、红包等各种方式,我国移动支付的数字是美国的50倍,移动支付的便利现在已经让以信用卡为主的美国很羡慕。

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移动支付和二维码 / 视觉中国

李开复说,中国也正在成为创业者的天堂,过去APP创业看重用户、日活、留存、商业模式,先把用户量做起来,再考虑怎么变现。但现在不一样,公司成立第一天就可以收费了,因为收费变得非常容易和便捷。这也为云集、拼多多等公司的诞生创造了可能。

在他看来,这背后带来的效应是阿里、腾讯会越来越强福建网站,人们的消费习惯会彻底被改变和颠覆,我们会从一个存储的经济走向一个消费的经济。

芯片背后是产业革命 IOT终要爆发

进来芯片的自主研发问题备受关注,AI芯片对于中国创业企业是一轮新机会吗?

李开复对寻找中国创客(ID:xjbmaker)表示,每一次芯片技术迭代都是一次产业型的革命时代,比如Intel在PC时代做最好的芯片,但是在移动时代,它对于power的问题就没有很好的解决,所以被ARM等超越了。现在AI时代,NVIDIA又脱颖而出。

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英伟达2018黄仁勋CES主题演讲 / 视觉中国

除了像NVIDIA在服务器里做处理,很多AI芯片会进入终端,比如手机、无人驾驶、机器人,这些都会带来更大的机会和利好。

传感器以及伴随传感器的数据催生AI的第三波和第四波浪潮,在李开复看来,每一种传感器都有不同的做法,过去比较冷门的部分现在突然可以投入使用了,比如光学方面,所以现在应该是芯片特别好的爆发期。

记者 | 刘素宏

来源:百家号                                时间:18-04-26

责任编辑:无

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